在日前举行的“第十届中国资本市场论坛”上,韩国国会议员郑德
龟发表了演讲并接受了本报记者的专访。这位韩国资本市场的资深人士认为,中国资本市场应在加大开放程度的同时,严格监管方面的标准。
郑德龟认为,近年中国资本市场经历了快速发展,但是中国仍然非常依赖以银行业为基础的金融体系。他认为,首先,中国资本市场应该对公众投资者开放国有银行以及国有企业,应该把间接的融资体系例如以银行业为基础的金融体系转换成直接的融资体系,这样可以减轻银行的负担,而且要实行监管的审计制度,这样可以提高透明度。
其次,资本市场应该找到投资的渠道。因此应该把投资的方法多元化,并且将直接金融产品稳固下来,例如通过各种形式的投资信托以及混合产品引导资金进入证券市场,这不仅可以有益于管理风险,而且可以成为直接融资体系更为安全的形式。因此有竞争力的机构投资者是必须的。
第三,从长期来看应该把A股和B股合并放在一个健康的市场。而且以同样的价格对一家企业的股票进行交易,这可以避免套利交易,并且可以获得长期的外国资金。从一开始政府应该严格管理国外投资组合,要从总量和单位股票两方面着手。接下来要一步一步放松政府的管制,并且着手扩大开放市场。同时,有关部门还应该把上海市场与深圳市场整合起来,并且把深圳培育成一个更具风险性的创业板市场。
第四,应当建立起严格的会计标准等监管标准,并且应该严格的执行。因此必须要有机构来进行金融审计,同时政府还应该准备好公共会计资格以及外部的审计体制,政府还要有能力对违反规定的公司进行严格的惩罚。
第五,要通过资本市场的发展来解决不良资产以及企业的困境,但必须要考虑两个问题:一是在首次公开入股的过程中保证价格的合理性,并且在发行新股过程中定价要自由化;二是内幕交易应该受到严格的处罚。
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